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16万亿!公募基金规模创新高!基金规模越大越好吗多大的规模比较合适

2020-09-15 09:58    来源:未知

今年2月份,尽管国内市场饱受疫情冲击,但依然不改的蓬勃发展之势。业内表示,收益下行、炒股不如买的趋势下,日益受到更多投资者欢迎。4月2日傍晚,中国基金业协会公布今年2月的公募基金行业数据。截至今年2月底,我国境内基金管理128家,其中,中外公司44家,84家;取得公募基金管理资格的证券公司或证券公司资产管理子公司共13家、资产管理公司2家;这些机构管理的公募基金资产净值合计16.36万亿元。

相较一月底,公募基金总规模增长了8662.04亿,增幅达5.6%。具体来看,和1月底数据相比,公募基金总规模的增长主要由贡献。数据显示,基金规模一个月内增长5721.35亿元,由1月底的7.5万亿增长至2月底的8.08万亿。截至2月底,货币基金规模占公募基金总规模的49.37%。

对于货币基金规模的增长,业内人士表示,尽管货币基金依然受严监管,但在理财收益下行的趋势下,依然是多数人理财的首选。此外,A股波动加大,避险资金的配置需求广泛存在,货币基金仍对机构资金有吸引力,比如机构会与公募基金约定最低收益。非货币基金中,、混合基金、规模均出现不同程度的上涨;其中,基金是2月份非货币基金规模增长的军。中基协数据显示,今年2月规模增长1354.04亿,增幅达4.6%,至此,债券基金2月底总规模达到2.83万亿元。

其次为股票基金,股票基金规模较1月份增长了591.07亿元,规模增幅达4.2%;第三为混合基金,混合基金规模较1月份增长了730.43亿元,规模增幅达3.4%。此外,基金规模2月也有小幅增长,较1月份增长了1.88亿元。关于基金规模,有人表示,基金规模大好,因为这样单位份额分摊的成本就越低;也有人认为,基金规模小好,因为规模小操作灵活。基金规模真的越大越好吗?

对于这个问题呀,我们要一分为二的来看。在基金行业有这样一句话:规模是的敌人。由于公募基金有“双十规则”,考虑股票流动性的问题,规模较大的基金就需要分散到更多的股票之中。比如一个20亿的基金可能配置50只股票就够了,100亿的规模的话可能就需要配置100只甚至更多的股票。

而A股市场优质的股票还是比较稀缺的,并且基金经理能跟踪的股票的数量也是有限的。如果基金的规模过大,对基金管理人来说通常都会一个很大的挑战。一般来说,规模大的基金调仓的时间要长一些,而且对持仓股票的冲击要更大一些,这样以来基金的灵活性也会下降。就好像自行车骑得好,不代表开汽车就一定能开的稳哦。

当然,如果基金经理的风格就是长期持有、低换手率,那么基金规模对其的影响就不太会体现出来。毕竟交易量小对于灵活性的需求也就相对较小。总的来说,基金的体量越大,对基金经理的自身能力和水平就是越大的挑战。如果基金规模很大,同时还能保持较好的业绩,那说明这个基金经理自身的专业素养和实盘操作能力都是非常过硬的。

对于这样的大牛,请收下我的膝盖。一般来讲,主动管理型基金规模在2-20亿为佳,对少数优秀的择股型基金经理可以放宽一些标准。需要注意的是,同一基金经理管理多只基金,如持仓多只重仓股重复的,规模需要累加计算。持仓未过度重复的,也需要关注其总计管理规模;同一基金经理的几个基金,其他条件都差不多,那就选规模最接近2亿的。

由于被动管理的指数基金仅拟合指数,并不进行主动操作,所以基金经理首先要考虑的是申购赎回对净值的冲击。那么自然而然,规模越大对净值的冲击越小。举个例子,规模1亿份的指数基金,遭遇1000万份的赎回,相当于基金规模的10%,变现压力相对比较大。而且基金买进股票的权重指数同样发生重大变化,从而产生较大的跟踪误差。

但是规模是100亿份的指数基金,面临1000万份的赎回时,也就相当于基金规模的0.1%要被赎回,此时对基金跟踪指数的影响要小得多。因此,对被动管理型的指数基金来说,规模越大越好。另外也要提醒大家一下,增强型指数基金并不适用这一说法。增强型指数基金一般使用量化模型对指数进行增强操作,本质上属于主动管理型基金。

基金规模过大的话,可能会导致某些增强因子的反应迟钝,甚至失效。因此增强型基金也并非规模越大越好哦。最后总结一下,投资者在选择基金的过程中对于主动型和增强型指数基金来说,选择的基金规模以适中为主,而被动的规模则越大越好。

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