您的位置: > 研究 >

沪深港ETF效率再升级基金公司争相布局

2020-09-15 12:47    来源:未知

交易型开放式指数基金(ETF)投资效率将迎来大级别升级。近期,上交所在《基金业务办事指南(2020年版)》(下称《办事指南》)中增加了跨市场股票ETF(跨沪深港)。业内人士猜测,ETF登记结算规则的修订,或意味着上交所跨沪深港ETF渐行渐近。近两年,被动型指数基金受到越来越多投资者的青睐,规模不断攀升。

截至4月末,场内股票ETF总规模达到6300.97亿元,较去年底增长20%。与此同时,ETF的顶层设计也在提速。去年深交所对ETF交易结算模式进行了优化,而此次上交所的举措被业界解读为为推出沪市跨沪深港ETF铺路。《办事指南》增加的三种ETF子类型包括跨市场股票ETF(跨沪深港)、跨沪深债券ETF和商品期货ETF。

中证登也同时修订了《中国证券登记结算有限责任公司上海分公司ETF登记结算业务指南》,新增跨市场股票ETF(跨沪深港)、商品期货ETF、跨沪深债券ETF和现金认购比例配售等内容。有业内人士认为,此次对ETF登记结算规则的修订,意味着距离上交所跨沪深港ETF推出又进一步。一位ETF基金经理表示,从修订的登记结算业务规则来看,即将推出的上交所跨沪深港ETF与目前沪深300等跨市场ETF交收效率已大体一致。上投摩根基金表示,沪港深ETF为首批将于上交所上市的跨沪港深三地市场的ETF,与现有的跨沪港深ETF相比,在交易结算模式上有所不同。

现有产品在申购赎回上采用全现金替代模式,三地市场股票均为现金替代。而上交所推出的跨沪港深ETF在申购赎回上或将采用实物+现金替代模式———对沪市股票采用组合证券+现金替代,对深市和港市股票采用全现金替代。国泰基金指出,上交所的沪港深ETF新模式可以兼顾港股投资和ETF效率,以前的沪港深ETF模式,由于交收原因,申购后卖出份额的效率为T+2,新模式可以达到T+0,效率得到提高。事实上,沪深港ETF已成为近期基金公司产品上报的一大热点。

4月以来上报的沪港深ETF多达13只,既有中证沪港深300、中证沪港深500等宽基指数ETF,也有中证沪港深互联网、中证沪港深中国教育主题、中证沪港深云计算产业、中证沪港深线上消费等热门主题指数基金。证监会网站信息显示,5月6日,华泰柏瑞上报了中证沪港深创新药产业ETF.4月28日,国泰与国寿安保基金分别上报了中证沪港深创新药产业ETF和中证沪港深300ETF。基金公司非常看好沪深港ETF的发展空间。上投摩根基金认为,沪港深ETF从沪港深三地市场选取成分股,具备多项优势:首先,沪港深ETF可以同时纳入三地的优质上市公司,捕捉中国市场投资机遇。

以科技主题为例,可将龙头上市公司纳入投资范围。其次,沪港深ETF扩大了选股空间,有助于降低指数的个股集中度,避免流动性风险。第三,沪港深ETF通过港股通额度进行跨境投资,避免了QDII额度造成的规模限制。

相关阅读